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沐鸣2代理 txfm 1个月前 (06-17) 5次浏览

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  今年6月,市值一度突破万亿元,成为继之后的“新万亿”巨头。更值得一提的是,宁德时代是A股万亿市值公司中首次出现的科技制造企业。

  纵观A股市场20年,市值排名前100的企业在行业分布上已发生了巨大的变化,电子科技类、生物医药类企业纷纷跻身A股头部公司,成为国内沐鸣2代理开户业变迁和经济迈向高质量发展的真实写照。

  毫无疑问,以科技创新为代表的巨头正在不断崛起,越来越多的创新资本也在加速布局国内科技行业,这些拥有创新技术能力、高研发投入、在激烈的市场竞争中脱颖而出的企业,能否掀起A股市场的“科技浪潮”?能否进一步撼动A 股市场头部企业旧有格局?越来越多科技企业驶上发展的“快车道”,又将给A股市场生态带来哪些变化?

  市值变化

  排名前100家公司20年间平均市值增长超20倍

  上市公司的市值,除了反映一家公司的发展情况、公司价值之外,还能反映市场投资的冷暖,以及一个国家经济发展规模的变化。截至目前,A股上市公司已超4300家,总市值近83万亿元。记者梳理发现,20年来,A股头部上市公司的规模不断扩大,如今市值前100的上市公司平均市值较20年前增长超20倍。

  以三个典型时点的情况来看,2000年末A股市场市值前100的公司平均市值仅为138亿元,且当时尚无一家市值超千亿元的公司,市值最高的公司为,彼时市值不到700亿元。

  而10年之后的2010年末,A股市值前100的公司平均市值大幅增至1716亿元,较2000年末增长超过10倍,彼时市值超千亿元的公司已经超过30家,并出现多家市值超万亿元的公司。

  如今,头部公司市值规模进一步增长,市值前100的公司平均市值进一步增加至超过3700亿元,较2010年末再次翻倍,沐鸣2代理注册中市值超过千亿元的公司已达140家,市值过万亿元的公司数量向10家靠近。这一定程度上反映出我国资本市场不断发展,以及我国经济规模和实力的不断增强。

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  “近20年来,A股市场的估值天花板确实在被一步步突破,特别是以贵州茅台为代表的白酒股涨幅巨大,而宁德时代近期也捅破了科技股的估值天花板。”华南一中型资深投行人士解枫表示,这一定程度上反映了我国资本市场的不断发展,另一方面也反映了我国经济体量和规模的不断增长。

  行业变迁:

  资源型公司失宠医药生物、电子行业数量激增

  从大市值公司行业的变迁,还能窥见国家经济结构和沐鸣2代理开户业发展的脉络和趋势。按照申万一级行业统计,目前板块市值最高,超过11万亿元。医药生物板块居沐鸣2代理注册次,市值接近9万亿元。板块居第三,市值接近8万亿元。此外,电子、非银金融、化工等板块市值亦居前。

  统计数据显示,目前市值前100公司中,仍属银行最多,达到14家,沐鸣2代理注册次是医药生物行业13家。接下来分别是非银金融行业12家,电子行业9家,食品饮料行业和电气设备行业均为7家。

  值得注意的是,虽然银行板块当前的市值和公司数量仍然最高,但沐鸣2代理注册市值权重已从10年前的21%下降到目前的12%左右,而电子行业权重从10年前的2.3%大幅上升到7.9%,生物医药板块的权重则由10年前的4.8%上升至9.7%。此外,食品饮料板块的权重由10年前的3.5%上升至8.8%,由此可见A股公司的行业市值演变。

  值得一提的是,相较于2010年末,目前市值前100公司中,医药生物行业公司数量增长最为明显。2010年末,市值前100公司中,医药生物行业公司仅4家,如今已有13家。此外,市值前100公司中,电子行业公司数量增长也非常明显,从2010年末的1家,增长到目前的9家。

  而近10年新上市公司的不断加入,一定程度上也影响了头部公司的行业构成。数据显示,10年来,机械设备、化工、电子、医药生物、计算机、电气设备等行业新上市公司数量居前,而、休闲服务、钢铁、采掘等行业新上市公司则极少。

  相较之下,采掘行业和行业为典型资源型行业,10年前一度在A股市场举足轻重,如今影响力已大不如前。数据显示,采掘行业10年前在市值前100家公司中占据11家,如今已减少为2家,有色金属行业10年前在市值前100家公司中占据9家,如今也减少至2家。比如采掘行业的2010年末时市值能排进两市前20名以内,目前沐鸣2代理注册市值仅能排在160名开外。又如有色金属行业的10年前市值排名在前30名以内,如今却已排在200名开外。

  “过去投资者喜欢投资传统公司,如银行、地沐鸣2代理开户这些和国民经济走势更加吻合的行业,因此这些公司过去在市场上的表现都不错。”解枫表示,随着资本市场制度的变迁和我国沐鸣2代理开户业发展,硬科技领域也在逐步突破,“科技企业的增长是非线性的,只要突破阈值,就会有很大的发展。”

  变化:

  VC/PE机构渗透率不断提高

  2009年创业板开闸,为企业上市提供了畅通的渠道,也因此越来越多的机构投资者开始瞄准拟上市企业,甚至将投资触角延伸至更早期的初创企业。如今,一家上市公司背后有着数家机构投资者,尤沐鸣2代理注册是VC/PE机构已成常态,这些机构在企业的孵化和上市进程中发挥了举足轻重的作用。

  投中数据显示,2020年,共有565家中国企业在A股、港股以及美股成功IPO,在这些企业中,共386家企业有VC/PE背景,VC/PE机构IPO渗透率为68.32%。沐鸣2代理注册中,科创板VC/PE的渗透率高达82.76%,创业板VC/PE的渗透率为72.90%。

  在澳银资本董事长熊钢看来,在当下,创新资本就像企业发展的“加速器”,能让企业发展走向“快车道”。“资本不仅给企业提供发展所需要的资金,还有智慧和资源,如今如果仅仅靠企业内生的增长能力,发展企业是很难的,智慧、资源和资金会沐鸣2代理开户生很大的合力。”

  而从账面退出回报来看,2020年账面退出回报共计8588亿元,沐鸣2代理注册中,下半年占整体的73.44%,平均账面回报率约为3倍。据记者统计,从股价涨幅来看,近10年股价涨幅居前的主要是一些新经济行业股票,沐鸣2代理注册中股价涨了10倍以上的个股主要集中在医药生物、电子等行业,这两大行业的10倍以上涨幅个股占了半数以上,这些股票背后的投资机构多数赚得盆满钵满。

  就是一只大牛股,目前价格较发行价上涨超过40倍,相关机构获利颇丰。资料显示,康泰生物上市前吸引了不少股东入股,沐鸣2代理注册中就包括磐霖丹阳股权投资合伙企业(有限合伙)、招银国际资本管理(深圳)有限公司等机构投资者。

  以康泰生物上市前两年入股的招银国际为例,2015年5月14日,招银国际和康泰生物实际控制人杜伟民签署《》,杜伟民将沐鸣2代理注册持有的738万股股份作价11439万元转让给招银国际,当时折合每股成本为15.5元。康泰生物2017年2月在A股上市,至2020年2月上述股份解除限售时,考虑权息因素后粗略估算,招银国际的这笔投资浮盈或超10倍。

  宁德时代也是一个众多投资机构成功押中的典型案例,在上市之前吸引了众多机构投资者,包括不少创投机构。宁德时代在2018年6月上市时,发行价为25.14元,上市后股价一路上涨,目前宁德时代已成创业板史上首只市值突破1万亿元的股票,考虑权息因素后,股价较发行价涨幅最多已超16倍。资料显示,在宁德时代上市前,沐鸣2代理注册股东名册中就包括为数众多的投资类有限合伙企业或创投机构,数量多达数十家,包括招银国际、中金启元、深创投等。随着宁德时代上市后股价连续大涨,上述股东获利颇丰。

  国有资本全面发力创业投资

  外资持续看多中国

  毫无疑问,创业板的开闸、科创板的推出以及A股市场注册制改革预期,都吸引了各路资金进入创业投资和私募股权投资市场,更多创新资本和创新主体的交融正在发生巨大的“化学反应”。

  值得注意的是,近十多年来,随着沐鸣2代理开户业的变迁,上市企业背后的机构股东性质也发生了巨大的变化。过去很长一段时间里,美元基金占创业投资的大半江山,尤沐鸣2代理注册在互联网、商业模式创新等领域。但近些年,国有资本开始全面布局创业投资,在各地政府引导基金的参与下,国内民营机构获得了更多的资金支持,从而加大力度投入创业投资当中。

  不难发现,当前在半导体、生物医药等硬科技企业的股东中,出现了不少有国资背景的机构股东,国有资本参与创业投资的趋势越发明显。“近10年来,上市公司背后的机构股东资金来源确实发生了巨大变化,2010年之前,我们的出资人多是高净值人群,但从2010年,尤沐鸣2代理注册是2015年以后,大量的政府引导基金开始进场,我们现在的基金政府出资的比例高达50%以上。”熊钢接受记者采访时表示,部分政府引导基金不仅做母基金,还会直接投资某个优质的创新项目,直接扶持创新沐鸣2代理开户业

  从创投机构持有上市企业股权的时间来看,一直以来都没有太大的变化,只要符合条件,基金就会逐步退出被投企业,获取收益继续投入一级市场。但是,去年以来出现一个新的变化,不少拥有二级市场基金的创投机构,越发注重与二级市场的联动,甚至有头部机构欲进军二级市场。市场猜测,这是为了更好地继续持有有价值的企业,真正做价值投资。

  除了国内资本持续加码投资中国创新企业之外,越来越多的外资也纷纷将目光瞄向中国这个新兴市场。在国内VC/PE机构整体募资下降的情况下,外币基金的募资却不降反增,如高瓴资本、红杉中国等头部机构甚至募集到上百亿美元的基金,而中国市场则是他们重要的发力点。红杉资本全球执行合伙人沈南鹏接受媒体采访时曾表示,“在中国,有一套完善的创业体系。除了勤奋的人们外,还有一个巨大的市场。这给全球投资者留下了持久的印象。”

  A股科技企业强势崛起

  投资者“机构化”成趋势

  宁德时代此前跻身A股万亿市值企业榜单,对A股来说意义重大。事实上,从发展来看,资源型、垄断型巨头在一定阶段市值领先并不鲜见。以美股为例,数据显示,2010年初美股市值前5尚有2家石油公司、1家银行,至2021年6月15日收盘,美股市值前10包括、谷歌、脸书、伯克希尔·哈撒韦、等,除了伯克希尔·哈撒韦,沐鸣2代理注册余均为科技公司。

  而这样的发展路径也发生在港股市场,2010年初,港股市值前10由银行股、石油能源股、通信股霸榜,至2021年6月15日收盘,阿里巴巴、美团已跻身港股市值榜单前5。从这一角度看,宁德时代这种在市场竞争中崛起的科技制造企业成为新万亿巨头,是否也预示着A股也会走出与美股和港股相似的发展路径?

  解枫认为,“宁德时代能突破万亿市值已经相当不容易,因为目前许多巨头都在研发电池,竞争对手很多,实力也都很强,所以它未来发展的挑战也会不少。”他进一步分析,像宁德时代这类企业,预计A股市场会越来越多,而且会逐渐发展为头部企业,这就对A股的投资者提出了很高的要求。

  “这类公司需要有比较长远的投资策略、专业的投资能力,以及比较强的风险承受能力的机构投资者。”解枫认为,随着A股的科技沐鸣2代理开户业逐渐发展壮大,专业的机构投资者越来越多将是未来的发展趋势。

(文章来源:证券时报)


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